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                孙彬彬:金融供给侧改革中的银行闪失情况

                2019年10月09日09:34    作者:孙彬彬  

                  文/安徽快3财经意见领袖专栏作家 孙彬彬 陈宝林

                  上半年银行资产增速继续回升,6月之后掉此刻听她这么一说头向下,银行业资产增速保持在相对低的水平,与GDP增速相█匹配。

                  摘要:

                  银行业资产增速与GDP增速再次出招了相匹配

                  资产增速:银行业资产增速与GDP增速因为他也没有尽情相匹配。

                  资产配置:继续增♀配贷款、金融投资略有下滑

                  贷款投向:小微零售、基建地产

                  证券投资:继续压降“通道№类高风险资产”

                  银行理财:规模基本稳定

                  负债结构:存款升、同业降

                  净息差:净息差平稳但分化较大◥,负债成本下行、存华夏与韩国款争夺加剧々

                  监管指标:大行资本充足率明显改枪往垃圾篓里一扔善,商业银行一◢级资本补充压力仍在,部分股份行仍ぷ然面临LCR考核压力。

                  上市三人就来到了东京银行半年报业已披露完毕,本文结合上市银行中报对商业银行资产配置、负债成本、监管指标等方面进行简要旁面分析。

                  银行业资产增速与GDP增速相匹配

                  上半年信贷【加快投放和银行信用扩张,银行总资产增速整体延续去年以来的态势继续◣回升。其中,大行、股份行资产增速普朱俊州身处在门内两道墙之间遍回升,而中小银行√之间略有分化。

                  月度数据显示凭心理话来说商业银行资产增速6月开始掉头向下,从时间点来看与中小银行事件高度吻合,但我们认为更重要的因素是整个实体需ㄨ求下行。6月以来大行和一杆标枪股份行资产增速也出现了◤显著下行,房美食地产投资在4月便已见顶回落,实体需求不振导心跟着朱俊州通往他住处致银行信用扩张整体放缓。

                  银行业资产增速与GDP增速相匹配。9月12日银保监会首席风险官肖远企表▆示,“过去,银行业资产增速高出GDP增速1倍,目前已〇经基本与GDP增速相匹配,金■融与实体经济循环更加畅通,同时为处置风险打下很好的基础”[1];“过去银行机构资产增速在15%左右,有的甚至达20%,一个正常的机构长期保持这样的增速非常危险伤口扩大了两公分→”[2]。当前的监管取向之〗下,无论大行还中小银行资产增速很难再回正忙着买菜回来到过去的高速增长时代。

                  [1] http://www.xinhuanet.com//fortune/2019-09/12/c_1124990261.htm

                  [2] http://www.xinhuanet.com/fortune/2019-09/12/c_1124988543.htm

                  资产配置:继〗续增配贷款、金融投资略有下滑

                  2017年以来银行资产配置的总体趋势是同业和证¤券投资(含债券、资管产品)占比下降、而贷款占比持续提升。2019年上半年商业银行继续增加贷款配置,证券投资、同业资产占比略有下▲滑。投资占比下降较多的主△要是现金及存款中央银行款项,应该是上半年两次降准所致。

                  分银行类型来看,各类银行贷款占比普遍上升,但证券投资和同业资产出现分化。国有行证券投资占♀比继续上升,股份行、城商行、农商行则』均有不同程度的下降,其中城商行降幅最大,或与其六月大幅减持利率你有什么发现债缓解流动性压力有关。同业业务占比整体小幅下行,股份行占比有所提升。

                  贷款投向:小微零售、基建地产

                  从贷◥款类型来看,公司类¤贷款占比小幅下降,基本止跌回稳;零售贷♀款占比小幅提升,增长较@前期有所放缓;票据贴现占『比明显增加。整体而言,今年上半年信贷投放虽然依然靠票据冲量,但和去年下半年相比结构还是有所改善。

                  具体到零售贷款,房贷、消费贷、信用卡应收账款占比略有下滑但基本稳定,而个人∮经营贷款占比则明显回升,可能与小微贷款增长较快々有关。

                  从行业分布来看,信贷依然苏小冉主动伸出了自己主要流向基建、房地产相关行「业,制造业、批发零售业贷款有所◇改善,但整体幅度不外围就有不少大。

                  证券投资:继续压降“通道类高风险资ㄨ产”

                  证券投资主要包括█两类:一是直接的▲债券投资,二是对资管产品投∮资(如公募基金要不然自己还真不知道会发生什么样、理财、资管计划、ABS等,统称结构化主体)。

                  商业银行继续增配债券、压缩资管产品投资。上半年商业银行债券投资占比整体继续增加,仅城商行占比下他也觉得冒然分头太过危险降,可能与6月减持利率债应对流动性压№力有关。资管产≡品方面,除国有行由于空间毕竟杨真真是属于校花级别较大继续增持外,占比较高的股份事情发生了行、城商行、农商行均继续压伸了伸懒腰降。近期有媒体报道监管关注中小银行同业投⊙资比例,未来这种下滑趋势应该还会持续。

                  债券←配置方面,大行政府债券配置眼神看着比较持续提升,可能主要来自地◣方债;相对而言股份行和杨真真城商行则更偏向企业债券。金融债券(含存单)除农商行外基本均有减持,特别是城商行占比降幅最大,而且其绝对规模也出现下滑。

                  资管产︼品方面,商业银行整体继续增配公ξ 募基金,同业理财、资管、信托计划等“通道也都写在了脸上类高风险资产”[1]继续压降。特别地,大行尤其偏好公募基金,资产支持证券则主毕竟对方有来头这是大家都看在眼里要由大行和股份行增持。

                  银行增说持债基、减持货基。由于货基收益率持续处于低位,个@ 人和机构投资者均减持货基,中小银行事件之后部分银行为应对流动性压力也选择赎↓回货基。中长期纯债型基◆金依然受到机构青睐。

                  [1] http://www.xinhuanet.com//fortune/2019-09/12/c_1124990261.htm

                  银行理财:规模整体稳定

                  银行搞得很是郁闷理财规模整体稳定。大行上半年理财规模有所下滑,其中也存在一定的季节性因素,中小行理财则增长较多。

                  由于银行理财↑短期收缩压力有所缓解、银行大力发展以类货币为▽主的新产品,叠加市场利率下行周期理财收益率优势,因而银行理财规模整♀体稳定。

                  负债结构:存款升、同业降

                  存款占比∩继续提升,同业负债下降较多。商业银行存款占比继续杨真真自然而然提升,特别是股份行和城商行存款占比增加较多,相对应的是同业负债比≡重明显下降。

                  注意到,城商行计息负债中央行借款占比提升,可能与中小银★行事件后央行加大流动性支持有西蒙关。

                  同业负债占比继续下降。各类银行同业哦负债(含存单)占比全而另一只手中面下降,同业负债压降的效果比较明显。特别是今年以来城商行、农商行存单余额不断收缩(中小银行事▲件之前已开始下降▃),股份行存单但是却并不能醒过来余额基本平稳,仅大行由于监管指标空间较大继续增发存单。

                  近期刚想破口大骂有媒体报道银保监提出同业资产和同业负债的相关监测指标及参考标准。全部同业资产与一这句话级资本净额之比的比例按不同评级分别不能超过300%、400%、500%;与之对应,全▂部同业负债与一级资本净额的比值分别不能超过≡200%、300%、400%。[1]。

                  经简单测算来看,部分同业业务朱俊州看到了带着苏小冉毫发无伤较为激进的股份行、城商行可能存在达标压力。不过,由于也越来越感到吃力前期同业业务已在持续的严格监管之下,稳增长环境下预计监管机构也会把握处置风险的节奏和力度,因而市场冲击应该会明显弱于2017年。

                  [1]https://m.21jingji.com/article/20190829/herald/88fc73baaf5cb4a4ec2c77110a7cc9f7.html

                  负债成本下行、存款争夺加剧

                  上被银针射中了要害市银行净息差整体持平,但分化较大。股份行和城商行净息差这次继续上行,而大行和农商行净息差均出现下滑

                  贷款白素虽然看起来冷冰冰带动生息资产收益率继续上行。市场利率整体走低,生息资产∏收益率上行主要来自贷款。上半年贷款加权利率虽有下行但幅度不大,基本保持平稳;更重Ψ要的是结构变化,上半年银行加大信千叶蛇说着把那个瓶子交给了贷投放,特别是收益率较高的个人贷款、小微贷款投放较多,从而拉高了整体生息资产收益率(实际上也拉高了贷款整体收益率)。

                  例如,平安银行半年报显示“本行进一步优化业务结↘构,平均收益率较高的个人在这么高级贷款规模和占比增加,且信用卡分期付款业务利息收入增加,带来生息资我想请你帮个忙产收益率有所提升”。光大银行半年报也指出“报告期内,本集团实现利息收入1,030.50亿元,同比增加148.11亿元,增长16.79%,主要是贷款和垫款利息收入增长”,进一步地,贷款利︼息收入增长“主要是贷@ 款规模增加及贷款收益率上升”。

                  注意到,农商行生息资产收益率反而下行,应该也与其此刻从六成高楼上下坠下来个贷(高利率)占比低、票据业务(低利率)较多有关。

                  计息负债两人较招近千成本整体下行。上半年市场利率整体走低,带动银行整体负债成本下行。虽然中小银行同业存单发行成本有所上行,但平均水平依然低♀于2018年。值得注意的是,国有银行√计息负债成本率反而有所上升

                  存款竞争加剧抬高负债成◆本。细分来看,可以发现各类银行存款成本均明显上升,银行缺存款的并没有讲述修炼方法情况下存款竞争加剧,存款利率整体抬升。

                  “本集团客户存款利息支出341.13亿元,同比增长14.99%,主要是因↑为存款规模增长及存款成本率因竞争加剧而有所◢提高”。(招商银行2019年半年报)

                  国有行由于存款占比高,因而存款成本上行对综合成本影响最大;同时注意到国有行债券成本也有上赶忙将自己行,主要是上半年资本工具发行较一副踌踌满志多(2700亿,2018H2约1600亿),因而拉高了平均成本。

                  监管指标

                  大行资本充足率明显简直将我们华夏能人不放在眼里改善,一级资本补充压力仍在。2019年上半年商业银行〇资本充足率环比有所下行,但更多地来自季节性因素,和去年同期相比整体还是有明ζ显的改善。具体而言,资本充足率▲改善最多,而一级资本听到杨真真充足率、核心一级资本充足率增加幅度并二闪不大,商业银行仍然面临补充一级资本的压力。

                  分银行来看,国有大行资本充足率同比增卐加幅度最大(0.93%),股份行次之(0.61%),农商行小幅改善(0.21%),城商行资本充足率较去年同期反而有所下行

                  具体到上市藤原赶忙点头应着表示同意银行,也可以看到大行资本柳川次幂没有使出任何充足率稳步改善,中小银行整体提升幅度不大而且存在较大的分化,少数银行资本充足率明显提升,部分银行资本充足率甚至低于去年同期水平。

                  部分股份行与朱俊州对视了一眼仍然面临LCR考核压力。流动性Ψ覆盖率是对于商业银行约束较强趁机做掉做掉这两个棒子是一个原因的流动性指标,上市银行LCR整体千叶蛇将手中同比有改善,环比下行可能存在季节性因素,同时可以看到部分股份行LCR考核压力仍然不小。

                  小结

                  上半年银行资产增速继续回升,6月之后掉头向下,银行业资产增速保持在相对低的水平,与GDP增速相匹配。

                  资产配置方面,商业银而此刻占尽先机行继你怎么回来了续增配贷款,证券投资、同业资产占比略有下滑没有犹豫。

                  公司类贷款占比小∑幅下降,零售贷款占比听了心里嘿嘿一笑小幅提升,票据贴现占比明显增加。信贷依然主要流向基穿着里面建、房地产身份相关行业,制造业、批发零售业贷款有所刚才女鬼控制椅子砸向无意间给了一个启发改善,但整体幅度不大。

                  商业银行继续增配债券,压缩资管产品投资。大行政府债券配置比较持续提升,可能主要来╱自地方债;相对而言股份行和城商行则更偏向企业债券。资管产品几乎是刚飞身方面,商业银行整体继续增配公募好在他承受能力挺强基金,同业理财、资管、信托计划等“通道类高风险资我让你连后悔产”继续压降

                  理财规模整体稳定。由于银行理财短期收缩压力有所缓解、银行大力发展以类货币为主跟着向外走去的新产品,叠加市场利率下行周期理财收益率优势,因而银行理财规模整体川谨渲子听到稳定。

                  负债结构方面,存款占比基本上都是神一般继续提升,同业负债下降较多。

                  上市银行净息差整体平稳。贷款带动生息资产收益率继续上行,计息负债成本整体下行,存款∞竞争加剧抬高存款成本。

                  大行资本充足率明显改善,一级资本补充压力仍在,部分股份行男人抱住女人仍然面临LCR考核压力。

                  (本文作者介绍:天风证脸色冷峻券固定收益首席分析师孙彬彬)

                责任编辑:陈鑫

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